Автор – Андрей Коляда, ректор и научный руководитель EMAS. Подробнее.
Каналы Андрея Коляды:
📌CEO.Insights в Max.
📌CEO.Insights в Telegram.
📌CEO.Insights в Dzen.
—————
Почему многие эксперты регулярно ошибаются в прогнозировании решений экономических властей? Почему логика людей, принимающих решения, влияющие на экономику страны, зачастую остается неясной? Как считает ректор и научный руководитель бизнес-школы EMAS Андрей Коляда, чтобы понять происходящее, нужно обсуждать не конкретные решения, а долгосрочные тенденции, которые определяют общее состояние экономики.
Высокая ставка как механизм финансирования системы
По словам Андрея Коляды, дефицит государственного бюджета, включая региональные бюджеты, сохранится надолго, при этом существует риск потери его управляемости.
«У нас крайне ограниченный перечень желающих давать государству в долг. Внешних инвесторов практически нет, у внутренних свои проблемы, и они не очень надежны», – отмечает эксперт.
По его словам, аргументы о низком соотношении долга к ВВП, которое якобы должно гарантировать привлечение внешних инвесторов, в текущих условиях не работают. Инвесторов останавливают не риски сохранности средств, а санкции. Коляда напоминает, что недавно глава Центробанка фактически обозначила деньги граждан как ключевой источник инвестиций в экономику.
«На самом деле это было очевидно уже давно. Для финансирования дефицита бюджета полагаться можно только на население страны», – говорит эксперт.
Проблема, по его словам, заключается в исторически низком уровне доверия населения к государству. Для решения этой задачи используется механизм высокой ключевой ставки.
«Высокая ставка обеспечивает более высокую привлекательность депозитов в банках по сравнению с торговлей на бирже и инвестициями в производство. Деньги для государства у народа собирают банки», – поясняет Андрей Коляда.
Поэтому, считает он, серьезного снижения ключевой ставки в ближайшие годы ждать не стоит.
«В обозримой перспективе нас ожидает колебание ключевой ставки без ее существенного снижения. Под давлением бизнес-сообщества она может снижаться черепашьими темпами, но затем снова повышаться при первой формальной возможности», – считает эксперт.
Такими причинами могут стать сезонный всплеск инфляции, снижение курса рубля и другие факторы. По словам Коляды, тактические решения Центробанка могут выглядеть противоречиво, однако стратегическая задача остается неизменной: удерживать ставку на таком уровне, чтобы депозиты сохраняли привлекательность для населения, а банки – возможность участвовать в финансировании дефицита бюджета.
Экономическая модель исчерпывает себя
Как считает эксперт, действующая экономическая система постепенно исчерпала себя.
«Ставка на экспорт сырья и процветание финансового блока в ущерб развитию реального внутреннего производства продукции с глубоким переделом больше не работает», – говорит Андрей Коляда.
По его словам, по тем же геополитическим причинам страна постепенно движется к риску потери положительного сальдо торгового и платежного балансов.
«Цифры все более тревожные, негативная тенденция налицо», – отмечает эксперт.
Если внешняя торговля будет дополнительно ограничиваться, дефицит бюджета может вырасти в разы. При этом, по мнению Коляды, Россия больше не может полагаться исключительно на экспорт сырья, игнорируя развитие собственного производства, однако существенного изменения экономической модели пока не наблюдается.
Борьба с инфляцией не устраняет ее причины
Говоря о макроэкономической стабильности, чиновники в основном сосредоточены на снижении инфляции через угнетение внутреннего платежеспособного спроса, отмечает эксперт.
«Это называется борьбой с перегревом экономики. Формально они успешны – замедляют инфляцию в моменте, блокируя кредитование», – говорит Коляда.
Однако последствия такой политики, по его словам, заключаются в том, что экономика лишается возможности устранить саму причину высокой инфляции в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
«У нас инфляция издержек, а не спроса», – подчеркивает эксперт.
По его мнению, системным решением в таких условиях могло бы стать полномасштабное импортозамещение и организация полного цикла вертикально интегрированных производств в максимально широком перечне отраслей.
«На это публично указывает множество экспертов, но их слова пока остаются без внимания», – отмечает Андрей Коляда.
Курс рубля усиливает давление на экспорт
Дополнительным фактором давления эксперт называет завышенный курс рубля.
«У нас и так проблемы с экспортом, а завышенный курс рубля еще больше усугубляет ситуацию – цены на нашу продукцию на внешних рынках становятся неконкурентоспособными», – говорит Коляда.
При этом легкого решения, по его словам, нет. Опустив курс рубля, мы немедленно получим всплеск инфляции и еще большее обнищание населения, отмечает эксперт.
У населения все меньше свободных денег
По словам Андрея Коляды, у населения на руках остается все меньше свободных средств. Эксперт обращает внимание на рост доли расходов на питание и сокращение потребления по многим категориям товаров и услуг.
Недавно была опубликована информация о том, что доля расходов на питание у населения достигла 39%. Ранее настолько высокий показатель фиксировался 18 лет назад.
«На многие товары спрос сокращается в натуральном выражении, то есть люди и корпоративные клиенты в принципе отказываются от покупки независимо от цены», – говорит он.
В этих условиях, по мнению эксперта, малый бизнес будет сворачиваться, а средний и крупный – переходить в режим выживания.
«Дело даже не в возросших налогах. Дело в том, что у населения на руках все меньше денег, которые оно может тратить на товары и услуги за пределами базовых потребностей», – подчеркивает Коляда.
Рынок труда стагнирует
Отдельный риск эксперт видит в состоянии рынка труда. Рынок труда стагнирует с признаками коллапса, некоторые эксперты говорят о росте скрытой безработицы в 2026 г. до 5 млн. человек – огромная цифра для нашей экономики. По его словам, легкий поиск работы остался в прошлом, увеличивается количество людей с неполной занятостью. Особенно заметно это в сегменте офисных сотрудников и руководителей.
«У нас в экономике офисных работников и руководителей много, а чем управлять из офиса с каждым годом будет все меньше», – считает эксперт.
В этих условиях, по его словам, для сохранения позиций уже недостаточно soft skills.
«Чтобы удержаться в офисе, в том числе на руководящей должности, нужно показывать реальные hard skills. Одного навыка делать красивые презентации и говорить умными словами уже недостаточно», – отмечает Коляда.
Бизнес входит в эпоху выживания
Отдельно эксперт выделяет еще один фактор – психологическую и профессиональную неготовность части топ-менеджеров и чиновников создавать производства внутри страны.
«Многие не верят, не умеют и предпочитают более легкие пути – привезти из Китая», – говорит он.
По мнению Андрея Коляды, если свести все обозначенные тенденции в единый сценарий, экономика вступила в эпоху выживания.
«Это будет не резкий обвал в стиле начала 90-х, а медленное и неуклонное затухание. Это даже хуже, потому что создает иллюзию, что можно подождать и ничего не менять», – считает эксперт.
По его мнению, единственным системным ответом для государства могла бы стать замена существующей экономической модели на новую, где приоритетом станет массовая реиндустриализация и импортозамещение продукции с высокой добавленной стоимостью. Что касается бизнеса, то до этого момента компаниям необходимо адаптировать свои модели к длительной стагнации или медленному сокращению экономики.
«Бизнес-модель компании, которая хочет все это пережить, должна характеризоваться эластичностью и выносливостью. Именно это сегодня становится ключевой задачей топ-менеджеров и советов директоров. Ничего важнее этого сейчас нет», – резюмирует Андрей Коляда.
Автор: Вера Антонова, АБН 24.
——————
Понравился пост? Поделитесь им с коллегами, которым он будет интересен!
——————
Мои каналы:
📌 CEO.Insights в Max.
📌 CEO.Insights в Telegram.
📌 CEO.Insights в Dzen.
© 2009-2024.